أطلقت شركة آرم”Arm Holdings Ltd” التابعة لمجموعة سوفت بنك، الحملة الترويجية لطرحها العام الأولي الرائج يوم الثلاثاء، حيث يحاول مصمم الرقائق إقناع المستثمرين بأن قيمته تصل إلى 52 مليار دولار في أكبر بيع للأسهم هذا العام.
بدأت شركة آرم عرضها الترويجي في بالتيمور، حيث يقع المقر الرئيسي لشركة إدارة الأصول ذات النفوذ تي روي بريز “T Rowe Price”، مما يؤكد أهمية مدير الصندوق في الاكتتابات العامة الأولية الكبيرة.
كان” T Rowe Price” مستثمرًا رئيسيًا في بعض أكبر الشركات التي ظهرت لأول مرة في سوق الأسهم، بما في ذلك شركة صناعة السيارات الكهربائية ريفيان أوتوموتيف “Rivian Automotive Inc”، والتي بلغت قيمتها 66.5 مليار دولار في الاكتتاب العام الأولي في عام 2021.
والاكتتاب العام الأولي لشركة آرم هو الأكبر منذ ذلك الحين.
والتقت آرم أيضًا، مع مستثمرين محتملين آخرين يوم الثلاثاء، بما في ذلك ساندز كابيتال ومقرها أرلينغتون بولاية فيرجينيا، وفقًا لمصادر طلبت عدم الكشف عن هويتها لمناقشة الاجتماعات الخاصة.
تعرض سوفت بنك 95.5 مليون سهم إيداع أمريكي في شركة آرم، ومقرها كامبريدج بإنجلترا مقابل 47 إلى 51 دولارًا للسهم وتتطلع إلى جمع ما يصل إلى 4.87 مليار دولار في الجزء العلوي من النطاق.
وكشفت “آرم”، أن النطاق المقترح سيقدر قيمته بما يتراوح بين 48 مليار دولار و52 مليار دولار.
وكشفت أيضًا أنها قد تصدر بعض الأسهم كتعويض لموظفيها، مما يرفع تقييمها، على أساس مخفف بالكامل، إلى 54.5 مليار دولار.
يمثل التقييم الذي تلاحقه شركة آرم تراجعًا عن التقييم البالغ 64 مليار دولار الذي استحوذت به سوفت بنك الشهر الماضي على حصة 25٪ لم تكن تمتلكها بالفعل في الشركة من صندوق فيجن” Vision Fund” الذي تبلغ قيمته 100 مليار دولار.
ومع ذلك، حتى مع طلب التقييم الأكثر تواضعًا، فإن أداء سوفت بنك سيكون أفضل من صفقتها البالغة 40 مليار دولار لبيع آرم إلى إنفيديا كورب “Nvidia Corp”، والتي تخلت عنها العام الماضي وسط معارضة من منظمي مكافحة الاحتكار.
وقال جيمي ميلز أوبراين، مدير المحفظة في شركة إدارة الصناديق البريطانية أبردن، إنه وجد طلب تقييم سوفت بنك في الطرح العام الأولي “أكثر قبولا مما تمت مناقشته في البداية”.
وقال: “إننا نراقب عن كثب كيف تتعامل الشركة مع أعمالها في الصين، إلى جانب أي تأثيرات أخرى من “حرب” التكنولوجيا بين الصين والولايات المتحدة”.
وقالت الشركة، إن المجموعة اليابانية ستمتلك 90.6% من أسهم آرم العادية بعد إغلاق الطرح، مضيفة أنها لن تحصل على أي عائدات من الاكتتاب العام.
قامت شركة آرم بتسجيل العديد من عملائها الرئيسيين كمستثمرين أساسيين في الاكتتاب العام الأولي، بما في ذلك أبل وإنفيديا وألفابيت وأدفانسدميكرو ديفيسيز”Advanced Micro Devices” وإنتل و سامسونج إلكيترونيكز.
وقالت آرم، إن المستثمرين أبدوا اهتمامًا بشراء ما مجموعه 735 مليون دولار من الأسهم المباعة في الطرح.
العودة إلى الأسواق العامة
تأسست شركة آرم في عام 1990، كمشروع مشترك بين “Acorn Computers” و”Apple Computer” و”VLSI Technology”.
تم تداول أسهمها في بورصة لندن وناسداك من عام 1998 حتى عام 2016، عندما استحوذت عليها شركة سوفت بنك في صفقة قدرت قيمتها بـ 32 مليار دولار.
من المتوقع أن يؤدي إدراج شركة آرم إلى دعم سوق الاكتتاب العام الأولي على مستوى العالم، وتحفيز الشركات الناشئة الأخرى نحو طرح أسهمها للاكتتاب العام، لأن نجاحها سيشير إلى عودة شهية المستثمرين لشركات التكنولوجيا.
ومن المتوقع أن تقوم العديد من الأسماء الكبيرة الأخرى، بما في ذلك خدمة توصيل البقالة” Instacart Inc”، ومنصة أتمتة التسويق “Klaviyo” والعلامة التجارية للأحذية” Birkenstock”، بإدراج أسهمها في البورصات الأمريكية في الأسابيع المقبلة.
وسيكون ذلك أيضًا بمثابة علامة فارقة بالنسبة لشركة سوفت بنك، حيث إنها تستغل العديد من أسماء التكنولوجيا البارزة كمستثمرين لحشد الدعم للشركة التي تعمل تصميماتها على تشغيل أكثر من 99٪ من الهواتف الذكية في العالم.
ذكرت رويترز لأول مرة عن النطاق السعري المقترح من سوفت بنك للاكتتاب العام يوم السبت، وقالت المصادر أيضًا إنها قد ترفع هذا النطاق قبل أسعار الاكتتاب العام، إذا ثبت أن طلب المستثمرين قوي.
تحقق شركة آرم حصة كبيرة من إيراداتها من خلال رسوم حقوق الملكية بناءً على متوسط سعر البيع لشريحة العميل المستندة إلى آرم أو رسوم ثابتة لكل شريحة.
وبالنسبة للسنة المنتهية في 31 مارس، انخفضت مبيعات شركة آرم إلى 2.68 مليار دولار، متأثرة بشكل رئيسي بانخفاض شحنات الهواتف الذكية العالمية.
على عكس معظم شركات التكنولوجيا الخاسرة ولكن عالية النمو والتي تظهر لأول مرة بتقييمات عالية ولكنها تنخفض لاحقًا إلى ما دون قائمة الأسعار، فإن شركة آرم مربحة.
وقال المحللون، إنه من المتوقع أن يقلل هذا بشكل كبير من مخاوف المستثمرين.
قالت سارة روسو، كبيرة المحللين في بيرنشتاين، إن الوقت مبكر بالنسبة لشركة آرم للاستفادة من الطفرة في الذكاء الاصطناعي، لكن الفضاء يمثل مجال نمو محتمل لشركة آرم.
قال المحللون، إن شركة آرم يمكنها أن تلحق بشركة إنفيديا، التي كانت المستفيد الأكبر من طفرة الذكاء الاصطناعي مع ارتفاع أسهمها بأكثر من 230٪ منذ بداية العام حتى الآن، حيث يجب أن تقترن رقائقها بوحدات معالجة مركزية موفرة للطاقة.
باركليز، جولدمان ساكس، جي بي مورغان تشيس، ومجموعة ميزوهو المالية هم الضامنون الرئيسيون لهذا الطرح.
إذا مارست شركات التأمين حقها في شراء أسهم في آرم بالكامل كجزء من خيار “Greenshoe”، فسوف يرتفع مبلغ الاكتتاب العام إلى 5.2 مليار دولار.
ولم تختر شركة آرم، التي قامت بالاستعانة بإجمالي 28 بنكًا للاكتتاب العام، بنكًا تقليديًا “يسارًا رئيسيًا” وستقسم رسوم الضامن بالتساوي بين البنوك الأربعة الكبرى.
وتتوقع شركة آرم أن يتم تداولها في بورصة ناسداك تحت الرمز “آرم”.
المصدر: رويترز
