انخفض حجم الاستثمار العقاري التجاري العالمي بنسبة 60٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2022 إلى 226 مليار دولار أمريكي، وانخفضت الأحجام في جميع المناطق، بنسبة 63٪ في الأمريكتين، و62٪ في أوروبا، و29٪ في آسيا والمحيط الهادئ.
وبلغ إجمالي الحجم العالمي للعام بأكمله 1.14 تريليون دولار أمريكي، بانخفاض 20٪ عن المبلغ القياسي لعام 2021.
في حين كان النصف الأول من عام 2022 حجمًا قويًا تاريخيًا، فإن ارتفاع أسعار الفائدة وتدهور الأوضاع الاقتصادية أثر على النشاط الاستثماري في النصف الثاني.
انخفض إجمالي الاستثمار في جميع قطاعات العقارات على أساس سنوي في الربع الرابع. وكان تعداد العائلات الأكثر انخفاضًا (-72٪) والفنادق الأقل انخفاضًا (-20%).
ستؤدي توقعات استمرار التشديد النقدي والركود المعتدل في عام 2023 إلى إعاقة نشاط الاستثمار العقاري التجاري، ومع ذلك يجب أن يبدأ النشاط في الانتعاش في منتصف العام تقريبًا مع انحسار حالة عدم اليقين.
تتوقع CBRE أن حجم الاستثمار العالمي سينخفض بنسبة 11٪ في عام 2023، ولكنه لا يزال يتجاوز أعلى مستوى قبل انتشار الوباء في عام 2019.
الاستثمار العالمي ينخفض بشكل حاد في الربع الرابع
انخفض حجم الاستثمار العقاري التجاري العالمي بنسبة 60٪ على أساس سنوي في الربع الرابع من عام 2022 إلى 226 مليار دولار أمريكي، وانخفض الاستثمار بنسبة 63٪ في الأميركتين، و62٪ في أوروبا، و29٪ في آسيا والمحيط الهادئ (AP)، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار الفائدة وتدهور الأوضاع الاقتصادية.
ظل تعدد العائلات أكبر قطاع باستثمارات بلغت 61 مليار دولار أمريكي، بانخفاض نسبته 72٪ عن العام الماضي، وانخفض الاستثمار المكتبي بنسبة 57٪ على أساس سنوي إلى 56 مليار دولار أمريكي، بينما انخفض الاستثمار الصناعي بنسبة 59٪ إلى 49 مليار دولار أمريكي.
على الرغم من بقائها مرنة نسبيًا في الأرباع الثلاثة الأولى من العام، انخفضت استثمارات التجزئة بنسبة 53٪ في الربع الرابع لتصل إلى 29 مليار دولار أمريكي
وانخفض الحجم العالمي لعام 2022 بالكامل بنسبة 20٪ على أساس سنوي إلى 1.14 تريليون دولار، وهو ثاني أكبر حجم قياسي لعام 2021، وانخفض الحجم السنوي بنسبة 17٪ إلى 698 مليار دولار أمريكي للأميركتين، وبنسبة 27٪ إلى 324 مليار دولار أمريكي لأوروبا وبنسبة 19٪ إلى 118 مليار دولار أمريكي لمنطقة آسيا والمحيط الهادئ.
كان هناك استثمار قياسي في النصف الأول من عام 2022، لكن النشاط تباطأ بشكل كبير في النصف الثاني بسبب ارتفاع أسعار الفائدة وعدم اليقين الاقتصادي.
انخفض حجم الاستثمار في الأمريكتين بنسبة 63٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 131 مليار دولار أمريكي، حيث أثر ارتفاع أسعار الفائدة وتشديد شروط الإقراض وعدم اليقين الاقتصادي.
في حين أن قطاع العائلات المتعددة كان لديه أكبر استثمار في الربع الرابع بقيمة 49 مليار دولار أمريكي، إلا أنه شهد أيضًا أكبر انخفاض سنوي في الحجم (-70٪) على الإطلاق.
تظل أساسيات السوق متعدد العائلات قوية تاريخيًا ولكنها ضعفت بشكل ملحوظ في الأرباع الأخيرة، وعلى الرغم من أننا لا نتوقع حدوث أي تراجع كبير في هذا القطاع ، إلا أن بعض العقارات ذات القيمة المضافة في المدن سريعة النمو قد تتعثر.
انخفض الاستثمار الصناعي في منطقة الأمريكتين بنسبة 58٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 33 مليار دولار أمريكي، وبالرغم من الانخفاض، لا يزال هناك طلب قوي من المستثمرين على الصناعة.
سيستمر القطاع في الاستفادة من التحولات العالمية، مثل زيادة الإنفاق على التجارة الإلكترونية والإنتاج الداخلي، وسيساعد التباطؤ في عمليات البناء الجديدة على تعزيز الأساسيات الصناعية في السنوات القادمة.
انخفض الاستثمار في الربع الرابع في قطاع المكاتب في الأمريكتين بنسبة 67٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 19 مليار دولار أمريكي، ويؤثر عدم اليقين بشأن مستويات استخدام المكاتب في المستقبل على الاستثمار في هذا القطاع.
بينما يستمر المستثمرون في اشتهاء المباني الرئيسية من الفئة A، ونتوقع صعوبة في الأصول الأقل رواجًا من الفئة B وC خلال الأرباع القادمة.
انخفض حجم الاستثمار في قطاع التجزئة في الأميركتين بنسبة 59٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 16 مليار دولار أمريكي. كان قطاع التجزئة هو القطاع الرئيسي الوحيد الذي شهد زيادة في الحجم السنوي العام الماضي، بزيادة قدرها 3٪ إلى 87 مليار دولار أمريكي. على الرغم من الظروف الاقتصادية المتدهورة، تعززت أساسيات عقارات التجزئة بسبب قلة المعروض الجديد على مدى السنوات العشر الماضية.
تفاقم تباطؤ الاستثمار الأوروبي بسبب الحرب في أوكرانيا
انخفض حجم الاستثمار الأوروبي بنسبة 62٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 64 مليار دولار أمريكي، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع أسعار الفائدة والتباطؤ الاقتصادي، وتجنبت أوروبا تباطؤًا أكثر حدة حيث تسبب شتاء معتدل حتى الآن هذا العام في انخفاض أسعار الطاقة.
انخفض الاستثمار في قطاع المكاتب في أوروبا بنسبة 64٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 19 مليار دولار أمريكي.
كما هو الحال في الولايات المتحدة، ينقسم سوق المكاتب في أوروبا، حيث يستهدف المستثمرون بشكل أساسي الأصول الرئيسية فقط، وتظل أساسيات المكتب بشكل عام أقوى نسبيًا في أوروبا بسبب ارتفاع مستويات استخدام المكاتب.
كما انخفض الاستثمار الصناعي في أوروبا بنسبة 64٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 10 مليارات دولار أمريكي، وضعفت الأساسيات في المنطقة بشكل طفيف، مع تباطؤ الطلب وزيادة طفيفة في الوظائف الشاغرة.
وانخفض الاستثمار العقاري في التجزئة الأوروبية بنسبة 40٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 10 مليار دولار أمريكي، في حين أن الاقتصاد المتدهور قد أضر بقطاع التجزئة في المنطقة، ونتوقع أن تجذب الأساسيات المستقرة خلال الأرباع القادمة الاستثمار.
انخفض الاستثمار متعدد العائلات في أوروبا بنسبة 78٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 12 مليار دولار أمريكي، ويعزى الانخفاض الكبير جزئيًا إلى صفقتين كبيرتين تم إجراؤهما في الربع الرابع من عام 2021. ولا تزال أساسيات السوق متعدد العائلات قوية.
الاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادي يتباطأ على أقل تقدير
انخفض حجم الاستثمار في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 29٪ على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 30 مليار دولار أمريكي، وبدأ النشاط في الصين واليابان في الانتعاش ولكن زيادة تكاليف التمويل تسببت في تباطؤ الاستثمار في سنغافورة.
انخفض حجم منطقة آسيا والمحيط الهادئ للعام 2022 بأكمله بنسبة 19٪ إلى 118 مليار دولار أمريكي.
وانخفض الاستثمار المكتبي في منطقة آسيا والمحيط الهادئ بنسبة 4٪ فقط على أساس سنوي في الربع الرابع إلى 18 مليار دولار أمريكي.
كانت هناك مبيعات ملحوظة لأصول مكاتب اتفاقية التنوع البيولوجي في اليابان وكوريا بالإضافة إلى أصول المكاتب اللامركزية في الصين وهونغ كونغ، ولا يزال قطاع المكاتب جذابًا في منطقة آسيا والمحيط الهادئ حيث شهدت المنطقة انتعاشًا قويًا في استخدام المكاتب.
بلغ إجمالي الاستثمار الصناعي في منطقة آسيا والمحيط الهادي أقل بقليل من 6 مليارات دولار أمريكي في الربع الرابع، بانخفاض 53٪ عن الربع الرابع من عام 2021.
وكانت العقارات في أستراليا واليابان مطلوبة بشدة، ونتوقع أن يستمر كلا السوقين في جذب مستويات كبيرة من الاستثمار في عام 2023 بسبب انخفاض الوظائف الشاغرة في أستراليا وانتشار عائدات جذاب في اليابان.
وانخفضت استثمارات التجزئة في منطقة آسيا والمحيط الهادي بنسبة 50٪ على أساس سنوي في الربع الرابع لتصل إلى 3 مليارات دولار أمريكي.
يجب أن تؤدي الزيادة التدريجية في السياحة الإقليمية إلى زيادة الطلب على أصول التجزئة الرئيسية في المدن الكبرى.
التوقعات العالمية
نتوقع ركودًا عالميًا معتدلًا في عام 2023، والذي سيؤثر إلى جانب تقلبات أسعار الفائدة على أساسيات العقارات والنشاط الاستثماري لعدة أرباع، ونظرًا لأن سياسة البنك المركزي أصبحت أكثر قابلية للتنبؤ واستقرار الظروف الاقتصادية، فإننا نتوقع زيادة الاستثمار في العقارات التجارية.
وتتوقع CBRE انخفاضًا بنسبة 11 ٪ في حجم الاستثمار العالمي لعام 2023، مع انخفاض بنسبة 15 ٪ في الأميركتين، وانخفاض بنسبة 5 ٪ إلى 10 ٪ في أوروبا وانخفاض يصل إلى 5 ٪ في منطقة آسيا والمحيط الهادئ.
من المتوقع أن تستمر الانخفاضات الكبيرة في الاستثمار على أساس سنوي في الربع الأول والربع الثاني ، يليها انتعاش صحي في النصف الثاني من العام.
المصدر: CBRE
